减肥神药涨势迅猛的逻辑是什么？

减肥神药

涨势迅猛的逻辑是什么？

事件驱动：

近期，司美格鲁肽（）等GLP-1（胰高血糖素样肽-1）类药物表现出卓越的减肥效果，这些药物除了用于治疗糖尿病外，还在减肥领域取得了显著的成就。以下是一些关键观点：

司美格鲁肽改善心脏负担：最新的数据显示，司美格鲁肽对减轻心脏负担的效果超出了预期，可为中老年肥胖人群提供长期保健。这使得司美格鲁肽不仅限于减肥消费品领域，还可适用于日常保健用品。这一发现扩大了药物的适应症和市场潜力。

医药巨头表现出色：医药巨头礼来（Novo ）和诺和诺德（Eli Lilly）凭借其GLP-1类药物的销售表现实现了业绩大幅增长。礼来市值突破了5500亿美元，成为全球最大的制药公司，而诺和诺德市值也超过了4000亿美元。这些公司的成功表明GLP-1类药物市场巨大。

GLP-1类药物的市场潜力：GLP-1类药物不仅是降糖药物，还在减肥领域具有显著的效果。它们能够控制食欲、减重、降血糖，并对心血管健康产生积极影响。GLP-1已成为全球最畅销的降血糖药之一，并且在减肥领域也备受关注。未来，GLP-1类药物还有望用于治疗其他疾病，如心血管疾病和阿尔兹海默症。

中国市场：GLP-1类药物在中国市场也备受关注，国内已有多家公司启动了GLP-1生物类似药的研发项目。这反映出肥胖治疗市场在中国具有巨大潜力。

GLP-1类药物在治疗糖尿病和减肥领域表现出色，具有广阔的市场前景。同时，这些药物还在其他健康领域具有应用潜力，使其成为医药行业的一颗闪亮明星。

股价暴涨

产业链核心在哪里？

医药领域具备双重属性，既有进攻性的潜力，也具备防御性。新的药品研发和医疗领域的突破往往能引发市场的关注和炒作，尤其是在弱势市场中，资金往往会涌向医药股这一较为稳定的领域。与科技股相似，医药股的炒作逻辑主要依赖于新产品、新药物和新技术的突破，这些因素能够刺激股价的上涨。

在当前的市场环境下，A股的减肥药板块表现相对滞涨，与美股减肥药股相比差距较大。然而，外资对中国减肥药板块表现出包容性和想象空间，这可能为未来的增长提供了机会。中国的医药领域仍然具有巨大的市场潜力，尤其是在肥胖治疗领域，因为肥胖问题在全球范围内都备受关注，寻找有效的治疗方法具有重要意义。因此，中国减肥药板块可能在未来得到更多投资和关注。

从产业链角度看，GLP-1多肽产业链分为三大部分：

GLP-1多肽原料药是海外一些著名减肥药物（如利拉鲁肽、司美格鲁肽、度拉糖肽和替尔泊肽）的原料药。全球减肥药市场的领导者包括诺和诺德和礼来，其中诺和诺德的明星产品是司美格鲁肽，而礼来的明星产品是度拉糖肽。

因此，A股市场中的炒作逻辑主要围绕与GLP-1多肽原料药以及与利拉鲁肽、司美格鲁肽、度拉糖肽和替尔泊肽相关的公司展开。这些公司可能会因为其与减肥药物相关的业务而吸引市场的关注和投资。

与利拉鲁肽相关的公司：

华东医药：成为中国大陆首家获批的GLP-1类减肥药物制造商，他们的产品是利拉鲁肽注射液。

诺泰生物：在多肽药物领域取得美国DMF编号，并是多家厂家的重要供应商，提供利拉鲁肽和司美格鲁肽等原料药。

双鹭药业：目前正在进行利拉鲁肽的三期临床试验。

翰宇药业：是少数具备规模化多肽原料药生产能力的企业之一，拥有多个多肽原料药，包括利拉鲁肽、司美格鲁肽和利那洛肽。

争光股份：提供多肽固相合成载体，主要应用于糖尿病药物，如艾塞那肽和利拉鲁肽。

昊帆生物：是全球少数具备全系列多肽合成试剂研发、生产和销售能力的公司之一，专注于多肽合成试剂。

提前布局司美格鲁肽的公司：

圣诺生物：已自主研发了16种多肽原料药，其中9种已获得美国DMF备案。此外，他们正在建设一个年产395千克多肽原料药的生产线项目。

丽珠集团：目前正处于临床III期阶段，计划在2024年报产，并争取在2025年获得批准。

德展健康：公司已完成100升规模的工艺测试，涉及司美格鲁肽项目。

翰宇药业：是全球少数拥有规模化多肽原料药生产能力的企业之一，其产品包括利拉鲁肽、司美格鲁肽和利那洛肽等多个原料药。

常山药业：”生产的药品包括艾本那肽和司美格鲁肽，都属于GLP-1类药品。

金凯生科：上市的募投项目包括医药中间体项目和年产190吨高端医药产品项目，其中包含了司美格鲁肽口服制剂小分子吸收增强剂 SNAC 的中间体。

普利制药：利用合成生物学技术成功开发了降糖和减肥原料药司美格鲁肽。

GLP-1多肽产业链梳理（如图）